La Tobin tax è un’imposta sulle transazioni finanziarie pensata per colpire soprattutto le operazioni più speculative, in origine proposta per i cambi valutari e oggi applicata in Italia su alcuni strumenti come azioni e derivati di società italiane di grandi dimensioni. In pratica, quando acquisti certi titoli, paghi una piccola percentuale sul valore dell’operazione allo Stato.

Origine dell’idea Tobin

L’idea nasce dall’economista James Tobin, premio Nobel, che negli anni ’70 propose una tassa sui movimenti di capitale a brevissimo termine nei mercati valutari. L’obiettivo era stabilizzare i mercati scoraggiando la speculazione veloce e destinando il gettito a fini di interesse internazionale, come la lotta alla povertà.

Come funziona in Italia

In Italia la Tobin tax è un’imposta sulle transazioni finanziarie introdotta con la Legge di Stabilità 2013 e oggi colpisce soprattutto:

  • trasferimenti di proprietà di azioni e strumenti partecipativi emessi da società italiane sopra una certa capitalizzazione (oltre 500 milioni di euro circa)
  • derivati aventi come sottostante azioni o indici italiani.

Sono invece escluse, tra le altre, le operazioni su:

  • Titoli di Stato e molte obbligazioni
  • fondi comuni ed ETF
  • azioni di società con capitalizzazione inferiore alla soglia prevista.

Aliquote e quando si paga

Per la versione italiana dell’imposta:

  • l’aliquota è in genere dello 0,10% sul valore della transazione se avviene su mercati regolamentati o MTF
  • sale allo 0,20% per le operazioni concluse fuori mercato (over the counter, OTC).

L’imposta è normalmente a carico dell’acquirente e viene calcolata sul controvalore dell’operazione (prezzo di acquisto per numero di titoli). In alcuni casi, le operazioni intraday che si chiudono a saldo zero non generano Tobin tax, perché non comportano una posizione mantenuta oltre la giornata.

Obiettivi e critiche

Gli obiettivi dichiarati sono:

  • ridurre la speculazione di brevissimo periodo
  • aumentare la stabilità dei mercati
  • generare un gettito fiscale aggiuntivo.

Le critiche principali riguardano il rischio di:

  • penalizzare la liquidità del mercato e gli investitori di lungo periodo
  • spingere parte degli scambi verso altri Paesi o mercati non tassati.

In breve (tldr): la Tobin tax è una piccola tassa sulle transazioni di specifici strumenti finanziari (soprattutto azioni italiane sopra una certa dimensione e relativi derivati), nata per colpire la speculazione e oggi usata anche come strumento di gettito fiscale.

Informazioni raccolte da fonti pubbliche disponibili online.