Kurs dolara spada głównie dlatego, że inwestorzy coraz mniej wierzą w „siłę” amerykańskiej waluty przy niższych stopach procentowych, rosnących problemach fiskalnych USA i dużej niepewności politycznej.

Kluczowe powody spadku dolara

  • Obniżki stóp procentowych w USA – Fed po okresie wysokich stóp zaczął je obniżać, co zmniejsza atrakcyjność dolara wobec walut krajów, gdzie stopy są wyższe lub bardziej stabilne. Niższe stopy oznaczają niższy zwrot z obligacji USA, więc część kapitału odpływa gdzie indziej.
  • Niepewność wokół polityki Trumpa – w drugiej kadencji Trumpa pojawiły się wysokie cła, konflikty z Fed, groźby zwolnienia prezesa banku centralnego oraz rekordowo długi shutdown rządu, co zwiększyło nerwowość inwestorów. Rynki nie lubią chaosu i zaczynają wyceniać wyższe ryzyko posiadania aktywów w dolarze.
  • Wysoki deficyt budżetowy i ryzyko fiskalne USA – analitycy podkreślają, że amerykański deficyt finansów publicznych jest na niebezpiecznej ścieżce i wymusza wyższe premie za ryzyko na obligacjach USA, co osłabia walutę. Do tego dochodzi duży deficyt na rachunku obrotów bieżących, czyli USA od lat „pożyczają” od reszty świata, a cierpliwość inwestorów może się stopniowo wyczerpywać.
  • Zmiana nastawienia inwestorów (sentiment) – w 2025 r. dolar stracił ponad 9%, a w pierwszych tygodniach 2026 znów znalazł się pod presją, gdy inwestorzy zaczęli rewidować oczekiwania wobec polityki USA i szukać bardziej stabilnych walut, jak euro czy frank szwajcarski. Sam fakt, że coraz częściej mówi się o „słabym dolarze” dodatkowo napędza trend, bo część graczy gra po prostu na dalsze osłabienie.
  • Perspektywa dalszych cięć stóp i przedłużającej się słabości – banki i domy maklerskie oczekują, że Fed w 2026 r. może dalej ciąć stopy, a obawy o deficyt i polityczne zamieszanie nie znikną szybko, więc słabość dolara może się utrzymywać. To sygnał dla inwestorów, by dywersyfikować portfele poza USA, co znów zmniejsza popyt na dolara.

A co z dolarem wobec złotego?

  • Część analiz w Polsce wskazywała, że dolar może w kolejnych latach osłabiać się względem złotego, jeśli Fed będzie ciął stopy, a jednocześnie polska gospodarka i złoty pozostaną relatywnie stabilne. Ostateczny kurs USD/PLN zależy jednak zarówno od decyzji Fed, jak i RPP oraz kondycji polskiej gospodarki – prognozy mocno się między sobą różnią.
  • Krótkoterminowe ruchy (nagłe skoki/spadki USD/PLN w ciągu godzin) często wynikają z pojedynczych danych makro, spekulacji lub nawet błędów kwotowań i nie zawsze oddają długoterminowy trend. Dlatego ważniejsze są większe siły: stopy procentowe, inflacja, polityka fiskalna i zaufanie do USA jako „bezpiecznej przystani”.

Jak o tym myśleć jako zwykły użytkownik?

Można to sobie wyobrazić jak oprocentowanie lokaty w banku: jeśli bank A (USA) obniża oprocentowanie i do tego zaczyna mieć problemy z finansami oraz zarządzaniem, klienci zaczynają przenosić pieniądze do banku B lub C (inne kraje/waluty). Im więcej takich „wypłat”, tym słabszy staje się dolar, bo popyt na niego spada.

Ważne: to nie jest porada inwestycyjna – kurs dolara jest bardzo zmienny, a prognozy mogą się szybko zdezaktualizować.

TL;DR: Dolar spada, bo Fed tnie stopy, rosną obawy o gigantyczny deficyt i polityczny chaos w USA, a inwestorzy coraz śmielej przenoszą kapitał do innych walut, spodziewając się, że słabość dolara potrwa dłużej.

Information gathered from public forums or data available on the internet and portrayed here.